Конец кризиса цепочки поставок обеспечивает облегчение инфляции

Стоимость доставки резко упала, что ослабило давление на мировое производство. (Фото Спенсера... [+] Platt/Getty Images)

Не более года назад все внимание было приковано к сбоям в глобальной цепочке поставок. Порты были заблокированы, транспортные расходы резко возросли, возникла нехватка товаров первой необходимости. Эти узкие места вызвали огромный стресс в экономике и стремительный рост инфляции. Сегодня дела обстоят совсем иначе.

Избыточные мощности в сфере морских грузовых, автомобильных перевозок и других важнейших компонентов цепочки поставок оказывают понижательное давление на цены, устраняя отставание по всей цепочке поставок и способствуя снижению инфляции.

Розничные торговцы, производители и политики приветствуют «отклеивание» различных компонентов. Индекс глобального давления цепочки поставок (GSCPI) Федерального резервного банка Нью-Йорка, разработанный для мониторинга стресса в глобальной цепочке поставок, может быть лучшим совокупным показателем текущего состояния логистической отрасли, и он подчеркивает драматические изменения, произошедшие за последний год.

Индекс резко упал за последние 18 месяцев, опустившись до уровня стресса, существовавшего до пандемии. GSCPI объединяет несколько часто используемых показателей для оценки стресса в цепочке поставок. Например, глобальные транспортные расходы измеряются с использованием данных Baltic Dry Index (BDI) и индекса Harpex, а также индексов стоимости авиаперевозок Бюро статистики труда США. GSCPI также использует несколько компонентов, связанных с цепочкой поставок, из исследований Индекса менеджеров по закупкам (PMI), уделяя особое внимание производственным компаниям в семи взаимосвязанных экономиках, включая Китай, зону евро, Японию, Южную Корею, Тайвань, Великобританию и США. Состояния.

За последние 18 месяцев давление в цепочке поставок снизилось

Факты свидетельствуют о том, что кризис закончился. Улучшение наблюдается в каждом компоненте глобальной цепочки поставок: морские перевозки, цены на морские контейнеры, баржевые перевозки, авиаперевозки, грузовые перевозки и складские мощности. Все это свидетельствует об улучшении. Давайте рассмотрим каждый из этих компонентов в отдельности.

Помните кризис морских перевозок? Стоимость доставки была серьезной проблемой для предприятий, полагающихся на торговый маршрут Китай-США. Карантин в США во время пандемии вызвал огромный спрос на товары (поскольку многие услуги не предлагались или были ограничены), а потребители были полны денег в результате мер государственного стимулирования. Избыточный спрос привел к росту стоимости доставки. Стоимость доставки контейнера из Китая на западное побережье США за первые девять месяцев 2021 года выросла в четыре раза и превысила 20 000 долларов. По данным Freightos, известного игрока в области международных перевозок, стоимость доставки контейнера по маршруту Китай-США маршрут упал до менее чем 1200 долларов. Текущие цены на морские грузовые перевозки указывают на кардинальные изменения в динамике цепочки поставок, которые благоприятствуют производителям и розничным торговцам, а не грузоотправителям.

Стоимость доставки между Китаем и США вернулась к допандемическому уровню.

Изменение ситуации в отрасли морских грузоперевозок отражается на показателях фондового рынка публичных судоходных компаний. AP Moller Maersk, датский логистический гигант, работающий в 130 странах, получил значительную выгоду от роста цен во всей цепочке поставок, особенно от скачка тарифов на доставку. В период с первого квартала 2020 года по конец 2021 года цена его акций превзошла S&P 500 более чем на 100 процентов. С тех пор акции упали более чем на 50 процентов от своего максимума, потеряв практически всю свою относительную доходность.

Цена акций Maersk отстала от индекса S&P 500, поскольку спрос на морские перевозки снизился.

Наряду со спросом на морские перевозки в 2021 году резко выросла цена на морской металлический транспортный контейнер. До пандемии 40-футовый кубический контейнер, который часто можно увидеть на гигантских танкерах, можно было купить примерно за 2000 долларов. Цены достигли пика в 2021 году и составили около 6000 долларов. Сегодня цены снова упали до уровня менее 2000 долларов.